Vollwertig eigentlich nicht. Gut aber soweit schon. Eigentlich ist das Programm nur ein Zusatz zu der SPI/NAT der Fritzbox bzw. Fritz-Hardware.
Die Firewall der Hardware kümmert sich um die eingehenden Zugriffe, FritzWebProtect um die ausgehenden, sprich sie meldet sich wenn ein Programm Verbindung nach außen herstellen will, mehr macht die nicht.
Du kannst Zugriffe nach außen dauerhaft verbieten oder erlauben oder eben die Nachfrage einstellen. Trozdem ist es immer möglich Daten an einer Firewall, eagl welche, vorbei zu schmuggeln.
Die Firewall der FritzBox, also die SPI/NAT, funktioniert meines Wissen aber nur wenn die Box als Router konfiguriert ist, falls die FB nicht so eingerichtet ist nützt FritzWebProtect nicht viel weil die Software wie schon gesagt keine Zugriffe von außen blockt.
Ich würde aus Sicherheitsgründen aber immer einen Router zwischen Modem und PC hängen, auch wenns nur ein EInzelplatzzugang ist.